메뉴 건너뛰기

SK하이닉스, 2분기 영업익 9조원대 유력
삼성전자는 7조원→5조원대로 ‘뚝’
“HBM 공급 지연에 낸드 적자, 가전도 부진”


왼쪽부터 삼성전자 평택캠퍼스, SK하이닉스 이천 M16 공장 전경./각 사 제공

올해 2분기 실적 발표를 앞둔 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익 전망치 격차가 점점 더 벌어지고 있다. 당초 7조~8조원 수준의 영업이익이 예상됐던 SK하이닉스의 경우 최근 들어 다수의 증권사가 9조원대를 전망하다. 반면 삼성전자는 당초 7조원대 수준의 전망치가 최근 5조원까지 떨어지면서 ‘어닝 쇼크’를 예상하는 분석도 나온다.

3일 업계에 따르면 삼성전자는 다음 주 초 올 2분기 잠정 실적을 발표할 예정이다. 증권사들은 삼성전자의 실적 전망치를 기존 컨센서스(증권사 전망치 평균)에서 하향 조정하고 있다. 당초 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 삼성전자의 2분기 실적 전망치는 매출 76조6412억원, 영업이익 6조8173억원이었다. 지난 5월까지만 해도 영업이익이 7조원에 이를 것이라는 전망이 주류를 이뤘다.

하지만 5월 이후 삼성전자 안팎의 상황이 악화하면서 실적 눈높이가 낮아지고 있다. 한국투자증권은 최근 보고서에서 삼성전자의 2분기 영업이익을 5조원대 중후반으로 예상했다. 이 외에도 다수의 증권사들이 5조원대 초반에서 중반 수준의 영업이익 전망치를 제시하고 있다.

삼성전자의 영업이익 전망치가 기존보다 1조~2조원 하향 조정된 가장 큰 배경은 올해 반도체 사업의 최대 수익처인 고대역폭메모리(HBM) 사업의 부진이다. 지난해부터 올 1분기 내내 삼성전자는 업계 최대 구매자인 엔비디아에 5세대 HBM(HBM3E) 납품을 목표로 내걸었지만, 기약 없이 납품이 지연되고 있다.

파운드리 사업부와 시스템LSI 사업부의 적자도 발목을 잡고 있다. DS투자증권은 2분기 파운드리 사업부 적자가 기존 예상보다 2000억원 증가한 2조1000억원에 달하며, 낸드플래시 사업은 기존 흑자 전망에서 3000억원 적자로 전환했을 것으로 추정했다. TV와 생활가전, 디스플레이 등의 사업에서도 수익성이 둔화했을 것이라는 분석이 나온다.

반면 SK하이닉스는 2분기에 영업이익 9조원대를 돌파할 가능성이 거론되고 있다. 앞서 대신증권은 9조1000억원, 한화투자증권·현대차증권·KB증권 등도 9조원 안팎을 제시하며 실적 기대치를 끌어올렸다. 실제 실적이 기대처럼 나올 경우, 지난해 4분기(8조828억원) 이후 2개 분기 만의 신기록를 경신하게 된다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 “HBM이 전체 D램 매출의 절반 이상을 차지하는 것으로 보인다”며 “HBM3E 12단을 상반기 중 사실상 독점 공급하며 높은 가격 프리미엄을 유지한 점이 수익성 확대에 크게 기여했다”고 평가했다.

SK하이닉스의 HBM 독식 구도는 올해 내내 지속될 것으로 전망된다. 이민희 BNK투자증권 연구원은 “최근 마이크론도 (엔비디아의) 인증을 받았지만, 수율이 좋지 못한 반면 SK하이닉스는 60%대 중후반의 안정된 수율을 확보하고 있는 것으로 파악된다”며 “연말부터 HBM4(6세대 HBM)를 독점 공급하고, 내년 엔비디아 HBM4 공급망에서도 70% 이상을 점유할 전망”이라고 분석했다.

올 3분기부터는 SK하이닉스가 영업이익 10조원 시대를 열 것이라는 전망도 나온다. 정민규 상상인증권 연구원은 “하반기에도 HBM3E 12단 제품 믹스(구성) 확대와 eSSD(기업용 솔리드스테이트드라이브) 전방 재고 조정이 마무리되는 점이 실적에 긍정적”이라면서 “3분기 영업이익은 전년 동기 대비 41.7% 늘어난 10조원을 전망한다”고 설명했다.

조선비즈

번호 제목 글쓴이 날짜
54471 윤, ‘재구속’ 후 첫 조사에 불응…해병 특검, 윤 자택 압수수색 랭크뉴스 2025.07.11
54470 [속보] 윤석열 재구속 후 첫 소환조사 불응... 특검 "상응 조치" 랭크뉴스 2025.07.11
54469 김포 단독주택서 부모·형 살해한 30대 체포‥"형과 불화 겪었다" 랭크뉴스 2025.07.11
54468 오세훈 서울시장 “고품질 공공주택 확대…미리내집 매년 4000가구 공급” 랭크뉴스 2025.07.11
54467 김포서 부모·형 살해한 30대 남성 체포…형제 간 갈등 추정 랭크뉴스 2025.07.11
54466 [속보] 국토부 장관 김윤덕, 문체부 장관 최휘영 랭크뉴스 2025.07.11
54465 입맛 없을 땐 가볍게 김밥 한줄? 역대급 폭염에 ‘○○○’ 경고[헬시타임] 랭크뉴스 2025.07.11
54464 이 대통령, 국토장관 김윤덕·문체부장관 최휘영 지명‥초대 내각 인선 완료 랭크뉴스 2025.07.11
54463 성관계 한 사람들 머리 위에 붉은 선이…기묘한 'S라인' 떴다 랭크뉴스 2025.07.11
54462 [속보] 국토 김윤덕·문체 최휘영... 李 대통령, 초대 내각 후보 인선 완료 랭크뉴스 2025.07.11
54461 [속보] 김태효 ‘VIP 격노설’ 피의자 신분으로 채 상병 특검 출석 랭크뉴스 2025.07.11
54460 최태원 SK 회장 장남 이어 최재원 수석부회장 장남도 퇴사…하버드 MBA 진학 랭크뉴스 2025.07.11
54459 [속보] 윤, 재구속 후 첫 조사 불응 ‘건강상 이유’…특검 “구치소, 건강 확인해달라” 랭크뉴스 2025.07.11
54458 내란특검 "尹 특검 소환 불출석‥구치소에 건강 상태 확인 요청" 랭크뉴스 2025.07.11
54457 "온몸 긁으며 몸부림"…강남 초교 앞 수상한 男 잡고보니 랭크뉴스 2025.07.11
54456 경기 용인시 야심작 ‘포곡스마트물류센터’ 사업 좌초…부지 13만7000평 공매로 나왔다 랭크뉴스 2025.07.11
54455 [속보]채상병 특검, 김태효 전 안보실 1차장 첫 소환···‘VIP 격노설’ 정조준 랭크뉴스 2025.07.11
54454 "순간 충동에" 여고생 뒤에서 껴안더니…대낮 골목길 충격 랭크뉴스 2025.07.11
54453 [프로필] 최휘영 놀 유니버스 대표, 문체부 장관 후보로…“IT, 여행·문화 플랫폼 경험한 CEO” 랭크뉴스 2025.07.11
54452 [속보] 채 상병 특검, ‘VIP 격노설’ 회의 참석한 김태효 출석 랭크뉴스 2025.07.11