미국 워싱턴DC에 있는 연방준비제도(Fed·연준) 사옥 입구의 표장.AFP연합뉴스

[서울경제]

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 6월 기준금리를 동결했다. 분기별 경제전망(SEP)에서 연내 금리 인하 횟수는 지난해 3월 전망과 같이 2회로 유지했다. 다만 연준은 올해 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망은 낮추고 인플레이션 전망치는 높이면서 스태그플레이션의 그림자가 점점 짙어지고 있다고 판단했다.

18일(현지 시간) 연준은 6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 현행 4.25~4.5%로 유지했다. 지난 1월 29일, 올해 처음이자 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 처음 열렸던 FOMC에 이어 4회 연속 동결이다. 그동안 제롬 파월 의장을 비롯한 연준의 주요 관계자들은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책과 감세 법안, 이민 제한 정책 등으로 미국의 경제 향방이 불확실성이 커졌다고 보고 한동안 금리를 낮추지 않고 지켜보겠다는 입장을 고수했다. 이에 이번 발표에 앞서 시장은 이번 FOMC에서 기준금리 동결을 기정사실로 보고 있었다.

시장의 관심이 집중됐던 연내 금리 전망은 직전 전망치와 같았다. 연준은 이날 별도로 공개한 분기별 경제 전망에서 연말 기준금리 전망을 3.9%로 유지했다. 현재 기준금리(4.25~4.5%)를 고려하면 연내 0.25%포인트 씩 2차례 인하한다는 전망이다. 내년과 내후년 말 기준금리 전망은 더 높아졌다. 직전 전망에서 내년 말 기준금리는 3.4%였지만 이번 전망에서는 3.6%로 높였다. 2027년 금리 전망치도 같은 기간 3.1%에서 3.4%로 높였다. 예전보다 기준 금리 인하 속도가 더 느려질 것이라는 관측이다. 장기 전망치는 3.0%로 유지했다.

이는 비록 미국의 경제 성장은 둔화되지만 인플레이션이 예상보다 더 높을 것이라고 보기 때문이다. 즉, 미국 경제가 점점 더 스태그플레이션(저성장 속 물가 상승)의 방향으로 기울어고 있다는 진단이다. 연준은 올해 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 1.4%로 낮췄다. 지난해 12월 회의에서는 2.1%, 3월 회의에서는 1.7였다. 내년 경제성장률 전망치도 1.8%에서 1.6%로 줄었다. 연말 실업률 전망도 직전 4.4%에서 4.5%로 높아졌다. 내년과 내후년 실업률 전망도 기존 4.3%에서 각각 4.5%, 4.4%로 늘었다.

반면 인플레이션 전망치는 더욱 높아졌다. 연준의 정책 기준이 되는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률의 올해 말 전망치는 지난해 3월 2.8%에서 3.1%로 높아졌다. 올 4월 근원 PCE 상승률이 2.5%였던 점을 고려하면 물가 상승세가 오히려 높아질 것이란 전망이다. 최근의 물가 안정세에도 불구하고 연준은 관세 정책 등으로 인한 물가 상승이 이제부터 본격화할 것이라고 본다는 의미다.

연준은 다만 지난달과 비교해 불확실성 자체는 감소했다고 봤다. 연준은 “경제 전망에 대한 불확실성은 줄어들었으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다”며 “위원회는 고용과 물가라는 이중 책무 양측의 위험에 주의를 기울이고 있다”고 말했다.

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뉴욕=김흥록 특파원([email protected])