증시 활성화를 강조하는 새 정부 출범 이후 국내 증시가 큰 폭 상승했지만, 정부의 간섭이 나온 종목 주가는 급락했다. 정부가 요금 동결이나 가격 인상이 지나치다고 언급한 전기·가스와 유통, 식품 관련주가 큰 폭 떨어진 것이다. 정부의 규제로 비용 부담을 기업이 떠안거나 수익성을 높이지 못할 것이라는 우려가 작용했다.

이 외에도 통신이나 은행은 정부의 입김이 강하게 작용할 수 있는 업종이다. 이들 업종은 새 정부가 주주 이익을 보호하기 위해 상법 개정을 추진할 것이라는 기대가 나오면서 주가가 큰 폭 오른 업종이기도 하다. 주주 환원 확대에 대한 기대는 주가 상승 요인이지만, 정부의 가격 규제 가능성은 주가에 악재다. 두 요인을 모두 염두에 두고 투자 결정을 해야 한다.

지난 9일 서울 중구 한 상점에서 점포 관계자가 영업준비를 하고 있다./뉴스1

이재명 대통령은 지난 9일 두 번째 열린 비상경제점검 태스크포스(TF) 회의에서 각 부서에 물가 안정 대책 마련을 요구했다. 새로 출범한 정부가 경제 정책 초점을 물가 관리에 맞추면서 기업과 주주들은 잔뜩 긴장하는 모습이다.

당장 해당 회의에서 이재명 대통령이 “최근 물가가 엄청나게 많이 올랐다고 한다. 라면 한 개에 2000원 한다는데 진짜인가” 물었다는 발언이 나오자 식품 관련주가 하락했다. 내수 시장에서 영향력이 큰 농심 주가가 급락했고 오뚜기도 하락했다.

다음 날인 10일에는 전기·가스 회사가 직격탄을 맞았다. 공공요금 동결 가능성이 커지자, 최근 급등했던 한국전력과 한국가스공사, 지역난방공사 주가가 고꾸라진 것이다.

이 대통령은 후보 시절 “(전기요금이) 지금도 비싸다고 느끼겠지만 어쩔 수 없이 앞으로도 올려야 한다”면서도 “지금은 국내 경제 상황이 너무 나쁘고 민생이 어려워 당장 전기요금에 손대기는 어렵다”고 했었다. 통상 새 정부가 출범한 해엔 전기·가스 요금이 동결된다.

유통주는 대형마트 운영일 규제가 강화될 것이라는 우려로 조정을 받았다. 여당인 더불어민주당은 유통산업발전법을 개정해 대형마트 의무공휴일을 확대하는 방안을 추진하고 있다.

새 정부가 내수 부양에 나설 것이라는 기대로 상승했던 이마트와 롯데쇼핑 등 유통주가 10일 급락했다. 새 정부 정책 기대로 올랐던 주가가 정책 우려로 다시 하락한 셈이다.

당장은 영향권에 들어오지 않았지만 통신과 은행, 보험 업종 역시 정부 규제가 크게 작용할 수 있다. 정부가 계속 물가 관리를 강조할 경우 해당 기업들이 제품·서비스 가격을 인상하기란 사실상 불가능하다.

새 정부가 높은 지지를 바탕으로 출범한 만큼 정책 추진 속도가 빠르고 강도도 높을 것으로 예상된다. 증시 활성화 정책이 가장 많이 강조됐지만, 물가 관리와 같이 주가 하락을 유발할 수 있는 정책도 대기 중이다. 정책 요인을 다각도로 고려해 투자해야 한다는 게 전문가들의 조언이다.

조선비즈

연선옥 기자 [email protected]